레버리지 비율이란? 필요성, 예시, 계산 방법, 사례

레버리지 비율이란 무엇인가요?

레버리지 비율(Leverage Ratio)은 기업의 재무 구조에서
부채가 차지하는 비율을 나타내는 지표입니다.

즉, 기업이 자산을 얼마나 부채로 조달하고 있는지를 보여줍니다.

레버리지 비율이 높으면 부채 의존도가 높다는 것을 의미하며,
낮으면 부채 의존도가 낮다는 것을 의미합니다.

레버리지 비율의 기본 개념

레버리지 비율은 기업의 재무 건전성을 평가하는 데 중요한 지표입니다.

이 비율은 기업이 얼마나 많은 부채를 가지고 있는지를 나타내므로,
기업의 재무 리스크를 파악하는 데 도움을 줍니다.

경제 금융 용어에서 뜻은 다음과 같습니다.


레버리지비율은
‘기본자본(Tier 1) / 총익스포저(난외자산 포함) × 100’으로 정의된다.

분자의 자본은 바젤Ⅲ 기준 기본자본(Tier 1)을 사용하며
분모의 총익스포저는 위험가중자산 기반의 자기자본비율과 달리
명목가액을 기준으로 하여 산출한다.

자기자본비율 규제 하에서 은행은 호황기에
보유자산의 위험가중치를 낮게 설정함으로써
외형상 높은 자기자본 수준을 유지하면서 레버리지를 확대할 수 있었다.

이 경우 위기 발생시 급격한 디레버리징(자산처분, 부채상환)이 발생하여
위기가 증폭되는 악순환이 발생할 수 있는데,
레버리지비율 규제는 이러한 자기자본비율 규제의 문제점을
보완한다고 할 수 있다.

바젤은행감독위원회(BCBS)는 2015년 1월부터
레버리지비율 공시를 의무화하였으며
은행들은 2018년 1월부터 최저 레버리지비율(3%)도 준수해야 한다.

이 밖에도 글로벌 시스템적 중요 은행(G-SIB)에는
2022년 1월부터 시스템적 중요도에 따라
추가 레버리지비율이 부과될 예정이다.

이는 위험가중자산 기반 자기자본비율 규제에서
G-SIB에 대해 부과하고 있는 추가자본 규제와의 일관성을
갖추기 위한 것으로
G-SIB은 자기자본비율 규제상 부과되는 추가자본의 50%만큼
상향 조정된 레버리지비율을 준수해야 한다.

예컨대 2%의 추가자본이 부과된 G-SIB이
준수해야 할 레버리지비율은
최저 레버리지비율 3%에 추가자본의 50%에 해당하는 1%가 가산된 4%가 된다.

동 레버리지비율을 준수하지 못하는 경우
이익처분이 제한되는 것은 G-SIB 추가자본의 미준수시와 동일하다.

레버리지 비율의 필요성

레버리지 비율은 기업의 재무 건전성을 평가하고,
투자자나 채권자에게 중요한 정보를 제공합니다.

레버리지 비율이 높으면 기업의 부채 상환 능력에 대한
우려가 커질 수 있으며, 낮으면 재무 건전성이 높다고 평가될 수 있습니다.

필요성 예시

철수가 어떤 기업에 투자하려고 한다고 가정해봅시다.

철수는 투자 결정을 내리기 전에
해당 기업의 레버리지 비율을 확인하고자 합니다.

레버리지 비율이 낮다면, 해당 기업은 부채가 적고
재무 건전성이 높아 투자하기에 적합할 수 있습니다.

반대로 레버리지 비율이 높다면,
해당 기업은 부채가 많아 리스크가 높을 수 있습니다.

레버리지 비율의 계산 방법

레버리지 비율은 여러 가지 방법으로 계산할 수 있습니다.

대표적인 방법으로는 부채비율, 자기자본비율,
자기자본대비부채비율 등이 있습니다.

계산 방법 예시

1. 부채비율: 부채비율은 총부채를 총자산으로 나누어 계산합니다.

부채비율= 총부채 / 총자산 ×100
예를 들어, 철수가 투자하려는 기업의 총부채가 100억 원이고,
총자산이 200억 원이라면 부채비율은 50%가 됩니다.

2. 자기자본비율: 자기자본비율은 자기자본을 총자산으로 나누어 계산합니다.

자기자본비율= 자기자본 / 총자산 ×100
예를 들어, 철수가 투자하려는 기업의 자기자본이 50억 원이고,
총자산이 200억 원이라면 자기자본비율은 25%가 됩니다.

3. 자기자본대비부채비율: 자기자본대비부채비율은 총부채를 자기자본으로 나누어 계산합니다.

자기자본대비부채비율= 총부채 / 자기자본 ×100
예를 들어, 철수가 투자하려는 기업의 총부채가 100억 원이고,
자기자본이 50억 원이라면 자기자본대비부채비율은 200%가 됩니다.

레버리지 비율의 장점

레버리지 비율은 여러 가지 장점을 제공합니다.

대표적인 장점으로는 재무 건전성 평가, 투자 결정 지원,
위험 관리 등을 들 수 있습니다.

장점 예시

1. 재무 건전성 평가: 레버리지 비율을 통해

기업의 재무 건전성을 평가할 수 있습니다.

이는 투자자나 채권자가 기업의 재무 리스크를 파악하는 데 도움을 줍니다.

2. 투자 결정 지원: 투자자들은 레버리지 비율을 참고하여

투자 결정을 내릴 수 있습니다.

이는 기업의 부채 상황을 파악하고,
투자 리스크를 평가하는 데 유용합니다.

3. 위험 관리: 기업 내부에서는 레버리지 비율을 관리하여

재무 리스크를 줄일 수 있습니다.

이는 기업이 과도한 부채를 피하고,
건전한 재무 구조를 유지하는 데 도움을 줍니다.

레버리지 비율의 단점

레버리지 비율에도 몇 가지 단점이 있습니다.

대표적인 단점으로는 단일 지표의 한계,
부채의 성격 미반영, 비재무적 요소 무시 등을 들 수 있습니다.

단점 예시

1. 단일 지표의 한계: 레버리지 비율은 기업의 재무 건전성을

단일 지표로 평가하기 때문에, 다른 중요한 요소들을 간과할 수 있습니다.

예를 들어, 기업의 수익성이나 현금 흐름 등도 고려해야 합니다.

2. 부채의 성격 미반영: 레버리지 비율은 부채의 양만을 반영하기 때문에,

부채의 성격이나 조건을 고려하지 않습니다.

예를 들어, 단기 부채와 장기 부채는 서로 다른 리스크를 가지고 있습니다.

3. 비재무적 요소 무시: 레버리지 비율은 재무적 요소만을 고려하기 때문에,

기업의 비재무적 요소들을 무시할 수 있습니다.

예를 들어, 기업의 경영진 능력이나 시장 지위 등도 중요한 평가 요소입니다.

레버리지 비율의 활용 사례

레버리지 비율은 전 세계 여러 기업과 투자자들이
활용하는 중요한 지표입니다.

대표적인 사례로는 신용 평가, 투자 분석, 기업 인수합병 등을 들 수 있습니다.

사례 예시

1. 신용 평가: 신용 평가 기관들은 레버리지 비율을 참고하여

기업의 신용 등급을 평가합니다.

이는 채권자들이 기업의 부채 상환 능력을 파악하는 데 도움을 줍니다.

2. 투자 분석: 투자자들은 레버리지 비율을 참고하여

기업의 재무 건전성을 평가하고, 투자 결정을 내립니다.

이는 투자 리스크를 줄이는 데 도움을 줍니다.

3. 기업 인수합병: 인수합병 전문가들은 레버리지 비율을 분석하여

인수 대상 기업의 재무 리스크를 평가합니다.

이는 인수합병 후의 재무 구조를 예측하는 데 도움을 줍니다.

결론

레버리지 비율은 기업의 재무 건전성을 평가하고,
투자자나 채권자가 기업의 부채 상황을 파악하는 데 중요한 지표입니다.

이를 통해 기업의 재무 리스크를 관리하고,
투자 결정을 내리는 데 도움을 줄 수 있습니다.

레버리지 비율의 개념과 계산 방법을 이해하면,
경제 뉴스를 더 잘 이해하고,
투자 전략을 세우는 데 유용할 수 있습니다.

이번 포스팅을 통해 레버리지 비율에 대해 쉽게 이해하고,
실생활에 적용할 수 있기를 바랍니다.